Dubaj se vyrovnává se šokem z jarní války USA a Izraele s Íránem. „Do budoucna nejsilnějším argumentem Dubaje jako destinace pro investory a bohaté rodiny nebude tvrzení, že se už nikdy nic nestane, ale důkaz, že město dokáže i na mimořádnou situaci reagovat rychle, pragmaticky a bez narušení svého dlouhodobého směřování,“ říká Peter Bálint, partner One Family Office, který v Dubaji dlouhodobě žije.
Text: Jan Stuchlík
Foto: Archiv Petera Bálinta
Až do letošního jara byla Dubaj vyhledávanou destinací pro escape plans bohatých rodin. Jak tuto pozici Dubaje ovlivnil konflikt s Íránem?
Konflikt s Íránem pozici Dubaje jako bezpečného útočiště nepochybně zasáhl, protože poprvé ukázal, že ani země Perského zálivu nejsou zcela izolované od regionálních bezpečnostních rizik. Dubaj přišla o část své aury absolutní nedotknutelnosti, ale ne o své fundamentální výhody. Stále nabízí kombinaci politické stability, kvalitní infrastruktury, příznivého daňového prostředí, vysoké osobní bezpečnosti, mezinárodních škol, zdravotní péče a velmi dobrého spojení s Evropou, Asií a Afrikou. Tuto kombinaci dokáže nabídnout jen velmi málo míst. Pro bohaté rodiny už Dubaj nemusí být jediným bezpečnostním plánem, nadále však zůstává jednou z nejatraktivnějších základen pro diverzifikaci pobytu, majetku a podnikatelských aktivit.
Čím navzdory válce zůstává Dubaj pro cizince, ať už z pohledu investičního, nebo z pohledu hledání alternativní jurisdikce pro případné přestěhování, stále atraktivní?
Dubaj zůstává atraktivní především proto, že nabízí mimořádně praktickou kombinaci podmínek pro život, podnikání i správu majetku. Nejde pouze o nízké daně, ale o celkovou funkčnost prostředí. Z investičního pohledu je podstatná otevřenost Dubaje vůči zahraničnímu kapitálu. Cizinci mohou v určených oblastech přímo vlastnit nemovitosti, fyzické osoby zpravidla neplatí daň z příjmu ani klasickou daň z kapitálových výnosů a dirham je pevně navázán na americký dolar. Dubaj zároveň leží v časovém pásmu, které během jednoho pracovního dne propojuje asijské, evropské i americké trhy.
Jak se v posledních letech změnil investiční ekosystém v Dubaji?
Podle Global Financial Centres Indexu je Dubaj sedmým nejvýznamnějším finančním centrem na světě a největším finančním centrem regionu Blízkého východu, Afriky a jižní Asie. Mimořádně rychle roste zejména místní ekosystém hedgeových fondů a správy majetku. Fondy Millennium, Balyasny a Point72 už mají v Dubaji investiční týmy a portfolio manažery. Nedávno získal povolení k působení v Dubai International Financial Center (DIFC) také Citadel. Dubaj tak dnes hostí všechny čtyři největší globální multi-strategy platformy. Počet hedgeových fondů působících v DIFC vzrostl během jediného roku z 50 na 85, což ukazuje, že nejde pouze o marketingovou ambici, ale o reálný přesun kapitálu a investičního talentu.
Spojené arabské emiráty se stávají také významným centrem pro family offices. Které význačné kanceláře tam už působí?
DIFC již eviduje více než 1289 subjektů spojených se správou rodinného majetku. Bohaté rodiny tak nemusí investovat pouze prostřednictvím anonymních fondů. Například Ray Dalio, zakladatel Bridgewater Associates, otevřel pobočku své familly office v Abú Dhabí a koupil si tam také rezidenci. Jeho rodina má k Emirátům dlouhodobý osobní vztah, který přesahuje rámec jedné finanční investice. Taková rozhodnutí významných investorů ukazují, že SAE si nevybírají pouze jako místo pro registraci společnosti, ale také jako místo pro dlouhodobý život a správu rodinného majetku. Pro zahraniční rodiny je podstatné, že si zde mohou vytvořit skutečně fungující druhou základnu. Nový rezident nevstupuje do izolovaného prostředí, ale do města, v němž většinu obyvatel už dnes tvoří cizinci.
Platí pořád, že je Dubaj bránou k investičním a byznysovým příležitostem v celém širším regionu Perského zálivu?
Význam Dubaje nespočívá pouze v tom, že se zde dobře investuje do hotových nemovitostí. Pro bonitní investory se otevírá mnohem širší spektrum možností. V realitním sektoru mohou vstupovat do projektů už ve fázi developmentu, koinvestovat se zkušenými developery, financovat koupi pozemku nebo výstavbu a podílet se tak na větší části vytvořené hodnoty. Dubaj je zároveň výborným odrazovým můstkem do Saúdské Arábie a dalších postupně se otevírajících trhů regionu. Firma může mít v Dubaji svou regionální centrálu, management, financování a mezinárodní zaměstnance a následně odtud vstupovat na mnohem větší saúdskoarabský trh. Dubaj je také přirozeným spojovacím bodem mezi indickým kapitálem, podnikateli a firmami na jedné straně a trhy Blízkého východu, Afriky a Evropy na straně druhé. Pro investora může sloužit jako stabilní základna pro vyhledávání indických růstových společností.
Která odvětví kromě nemovitostí jsou z pohledu investic zajímavá?
Velké příležitosti nabízejí technologie. SAE patří mezi největší regionální investory do umělé inteligence, datových center, fintechu, digitálního zdravotnictví, kybernetické bezpečnosti a automatizace. Zároveň jsou lídrem v zavádění technologií do každodenního života – od digitální veřejné správy a bezhotovostních plateb až po inteligentní dopravu a automatizované služby. To vytváří vhodné prostředí pro testování nových produktů a jejich následné rozšíření na další trhy. Mimořádně významná je také pozice Dubaje jako logistického centra. Investiční příležitosti proto vznikají ve skladování, distribuci, přepravě, e-commerce, celních službách, chlazené logistice i v technologiích pro řízení dodavatelských řetězců.
V Dubaji dlouhodobě žijete. Vnímáte, že by se město nebo chování obyvatel, mezi něž patří i velké množství expatů, nějak kvůli válce změnily?
Určitá změna byla patrná, zejména bezprostředně po vypuknutí konfliktu. Lidé více sledovali zprávy, zajímali se o letecká spojení a některé zahraniční firmy nebo rodiny dočasně přehodnocovaly své cestovní plány. V každodenním životě však nevnímám zásadní změnu charakteru města. Obchody, restaurace, školy, úřady i většina firem fungují normálně. Ulice jsou živé, lidé chodí do práce, podnikají a plánují další investice. Nevidím odchod expatů v rozsahu, který by měnil atmosféru nebo ekonomické fungování Dubaje. Zajímavé je, že konflikt možná ještě posílil soudržnost města. Většina obyvatel si uvědomuje, že stabilita a bezpečné soužití více než dvou set národností nejsou samozřejmostí. Schopnost Dubaje zachovat normální fungování i během náročného období je podle mě jedním z nejsilnějších důkazů jeho odolnosti.
Očekáváte do budoucna nějaká opatření ze strany vlády, aby byla Dubaj pro cizince, resp. bohaté expaty atraktivnější a která by případně vyvážila určitou ztrátu image Dubaje jako přístavu bezpečí?
Dubaj bude spíše systematicky posilovat celou kombinaci faktorů, pro které se sem bohaté rodiny a podnikatelé stěhují. První oblastí bude bezpečnost a ochrana kritické infrastruktury. Očekávám další investice do protivzdušné a protidronové obrany, kybernetické bezpečnosti, záložních energetických a komunikačních systémů a ochrany letišť, přístavů či datových center. Při rozšiřování nového letiště se již například počítá s umístěním palivové infrastruktury pod zem. Druhou oblastí bude další zjednodušování dlouhodobého pobytu. Golden Visa se pravděpodobně bude rozšiřovat na další skupiny investorů, podnikatelů a specialistů a procesy budou stále více digitalizované. Očekávám také další zlepšování podmínek pro family offices. Může jít o jednodušší zakládání rodinných investičních struktur, kvalitnější pravidla pro trusty a nadace, ochranu majetku, mezigenerační převod a řešení dědictví. DIFC již dnes poskytuje právní prostředí založené na anglickém common law a jeho ekosystém zahrnuje více než 1250 subjektů spojených s rodinným majetkem a přes 600 bank, správců aktiv, právních a poradenských společností.
Změní se i požadavky na cizince, kteří do Dubaje přicházejí?
Vláda bude podporovat přesun větší části reálné ekonomické aktivity do Dubaje. Nestačí, aby si zde bohatý člověk koupil nemovitost. Cílem bude, aby zde umístil family office, část investičního týmu, regionální centrálu nebo technologickou firmu. To znamená další stimuly pro finanční společnosti, správce alternativních investic, startupy, AI, zdravotnictví a další perspektivní odvětví.